上一頁 | 標題： | 美林調升評等 |
| 單位： | 工商時報 |
| 建立日期： | 2012/09/22 |
| 內容： |
友達因違反美國反托拉斯法遭罰5億美元，外資圈sell side昨（21）日看法有2項：一、金額比預期少一半，但仍衝擊0.7元每股獲利；二、股價最大不確定性解除，美銀美林證券甚至將投資評等與目標價分別升至「買進」與15元。 近期年始終成為友達股價不確定因素之一的反托拉斯訴訟結果正式出爐，友達遭罰5億美元，巴克萊資本證券科技產業分析師葉婉屏指出，罰金比原先預期10億美元少一半，且股價從9月起就開始反應，因此應該算是利多。 葉婉屏指出，由於友達已對此提列55％的罰金，因此第3季可能還得額外提列2.23億美元、對每股獲利衝擊幅度約在0.7元左右。 麥格理資本證券亞太區科技產業研究部主管蘇志凱也認為，5億美元罰金比預期要來得少，因此對友達每股淨值衝擊幅度也比預期小，預估今年底每股淨值僅由21.3元略降至20.4元，致使現階段的P/B值由0.51倍略升至0.53倍，而0.5倍的P/B值，對友達而言就是好買點。 此外，蘇志凱指出，由於這筆罰金友達可分3年給付，以目前友達手頭現金部位約854億元、及銀行未使用融通額度仍有250億元來看，對資產負債表與現金流量的衝擊應在可掌握程度。 從面板產業基本面來看，蘇志凱指出，除了先前所提及過去幾周中國電視需求開始回溫外，包括美國需求健康與歐洲需求已止穩等因素，都有助於面板價格回溫，以友達為例，能見度高峰已由先前的8月往後延至9、10月，致使第3季營收成長率可望優於他預估的3％至5％。 美林證券昨天也將LGD與友達投資評等同步調升至「買進」。美林證券科技產業分析師程翔指出，看好今年下半年至明年面板業基本面逐漸好轉，友達虧損金額可望逐季減少、預估明年第2季前即可轉虧為盈，友達策略上由大眾化面板轉型至利基型面板雖會使得轉虧為盈的時間點往後延1至2季，但長遠是好事。 http://money.chinatimes.com/news/news-content.aspx?id=20120922000017&cid=1206 |
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