上一頁 | 標題： | 鴻海想吃夏普 外資：別勉強 |
| 單位： | 工商時報 |
| 建立日期： | 2016/02/02 |
| 內容： |
2016年02月02日 04:10 記者張志榮／台北報導 鴻海（2317）欲買下夏普3分之2股權，外資昨（1）日從財務角度提醒，千萬不要勉強！因夏普總負債金額達2,870億元，約佔鴻海目前淨現金部位3,010億元的95％，即便吃得下來也不見得好消化。 瑞士信貸證券指出，與鴻海相比，夏普接受日本產業革新機構（INCJ）所提出的紓困方案機率較高，儘管鴻海收購夏普將可透過面板技術切入iPhone與iPad供應鏈、未來可進一步享有成本綜效，但從資本報酬角度來看，收購夏普對鴻海不見得是好事。 不過，元大投顧亞太區研究部主管陳豊丰認為，從蘋果法說會所釋出的iPhone出貨訊息來看，最壞情況已過，許多供應鏈個股投資價值已由低點反彈，以鴻海為例，目前2016年本益比僅有8.4倍、加上現金收益率與自由現金流量率（FCF）分別達5.3％與7.4％，儘管投資評等與合理股價預估值仍維持在「中立」與91元，但評估股價已具備反彈架勢。 鴻海昨天股價上漲1.66％收79.5元，與和碩（4938）、台積電（2330）共同扮演力撐蘋果供應鏈族群多頭走勢，因為上週股價漲多的大立光（3008）與可成（2474）昨天出現獲利回吐賣壓。 陳豊丰指出，蘋果所釋出的第一季iPhone出貨預估值優於外資圈預期，顯示訂單調降動作已轉趨緩和，在組裝廠商自3月底與第三季開始量產iPhone6C與iPhone7的前提下，出貨預計從第二季起開始回溫，以鴻海為例，今年下半年iPhone年出貨成長率預估將由今年上半年的-29.9％轉為13.4％。 陳豊丰認為，鴻海3,010億元的淨現金部位看起來很高，但與夏普高達2,870億元的總負債相比也高不了多少，因此，從財務結構角度來看不建議收購。 http://www.chinatimes.com/newspapers/20160202000178-260206 |
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