上一頁 | 標題： | 聯發科發表10核心晶片 外資看法多空紛歧 |
| 單位： | 工商時報 |
| 建立日期： | 2016/03/18 |
| 內容： |
2016年03月18日 04:10 記者張志榮／台北報導 聯發科最新10核心晶片Helio X20與X25終於亮相，外資昨（17）日指出，從逾25美元ASP與20美元BOM成本來看，距離切入一線手機大廠仍有段不小距離，惟受惠於短線拉貨效應，第一季營收應可達到財測高標，但全年毛利率要回到40％有難度。 昨天出爐的7家券商最新研究報告，大多維持既有財務預估值不變，僅法銀巴黎證券與元大投顧將合理股價預估值分別調升至200與290元，但港商德意志證券將合理股價預估值調降至153元，由於多空看法交雜，昨天股價以平盤252.5元作收。 根據瑞信證台灣區研究部主管艾藍迪（Randy Abrams）的了解，聯發科Helio X20的ASP約在20至25美元，低於高通Snapdragon 820的逾50美元以及Snapdragon 600系列的15至20美元，預估Helio晶片佔今年第四季比重將來到25％至30％。 摩根大通半導體分析師哈戈谷指出，聯發科股價自低點以來漲幅約為20％、優於大盤的10％，主要反應備貨週期開始與Helio X20等新產品效應，儘管備貨動能可望將第一季營收推向財測高標，但考量到高低階晶片市場競爭尚未有緩和跡象，這波股價漲勢恐怕很難持續， 不過，哈戈谷表示，儘管市場對於Helio X20反應不錯，考量下列兩項因素，對營收與獲利貢獻有限： 一、目前採用客戶主要是以等小米、樂視、魅族等電子商務品牌旗下旗艦機款為主，包括華為、Oppo、Vivo等高階客戶尚未大量採用此款晶片。 二、X20成本結構還不夠好，評估BOM成本約在20美元左右，因此，除非聯發科能將X20的ASP定在35美元以上，否則X20的毛利率還是會低於30％。 http://www.chinatimes.com/newspapers/20160318001208-260206 |
往上