上一頁 | 標題： | 貿易戰升溫 為何日圓反走弱？專家揭兩大關鍵 |
| 單位： | 中時電子報 |
| 建立日期： | 2018/07/14 |
| 內容： |
2018年07月14日 08:30 中時電子報 盧宏奇 近來陸美貿易戰「加速升級」，市場避險情緒加劇，但日圓卻貶破112兌1美元價位，來到6個多月新低，一點也沒有「避險天堂」樣子。分析師認為，除了美國聯準會(Fed)恐加速升息及縮表外，日本政府退休金投資基金(GPIF)逢低買進海外股票，也是重要關鍵。 觀察今年以來日圓走勢，在3月下旬一度升破105兌1美元，達2016年11月以來的新高水準，但之後即反轉走貶，幾乎一路不回頭。外匯專家李其展分析，陸美貿易戰持續延燒，川普尚未將目光移到日本，加上成熟市場股市表現相對強勢，美元走強影響程度蓋過避險買盤，使日圓還能維持緩貶格局。 《華爾街見聞》報導，Fed透過升息及縮表的方式回歸貨幣政策正常化，相對日本央行則為了通膨目標，維持利率、購債速度及公債殖利率目標不變，一定程度可解釋日圓走弱的原因。德意志銀行外匯策略師Mallika Sachdeva認為，近期日圓弱勢與全球最大退休基金GPIF大舉買入海外股票也有關係。 雖然在2014年至2016年間，GPIF受資產配置政策向海外資產傾斜影響，出現整體買超增加趨勢，但在股市走弱後的幾個月買入量明顯增加。Sachdeva表示，今年這一模式再度出現，近期海外股市下跌後，GPIF終於開始增加海外股票倉位，最新公佈持倉比例為23.88%，未來可能投資的上限可達33%。 Sachdeva分析，GPIF的資金流動向來對於日圓走勢有不小的影響，這次「重出江湖」可能是壓抑日圓兌美元走弱的一個重要因素。Sachdeva指出，對於手握大量資金的GPIF來說，全球市場疲軟可能被視為一個逢低買進的好機會，如果GPIF願意進一步動用旗下的大量現金，未來可能出現更多資金外流。 http://www.chinatimes.com/realtimenews/20180714000017-260410 |
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