上一頁 | 標題： | 盧陽正等人(2009)，「盈餘宣告前的公開訊息揭露與證券異常報酬間之關係」，碩士論文，銘傳大學財務金融研究所。 |
| 出版日期： | 2013/12/01 |
| 摘要： |
「盈餘宣告前的公開訊息揭露與證券異常報酬間之關係」此研究是針對臺灣證券市場2001年1月1日至2007年12月31日之上市電子業公司為樣本，探討證券價格波動是否受公開資訊抑或私有訊息之影響(Barclay and Warner,1993)。 研究實證結果發現盈餘宣告日公開訊息(MEDIA*)與宣告日前(後)的累積異常報酬呈現正向(負向)關係，顯示公開傳媒中與公司相關之訊息已反映在宣告日前的累積異常報酬上;就優勢資訊交易者對個股之介入程度而言，優勢資訊交易機率(PIN)與盈餘宣告前之累積異常報酬無顯著關聯性，但與盈餘宣告後之累積異常報酬有顯著負向關係，顯示擁有優勢資訊的交易者，在確定之盈餘資訊揭露前會隱藏交易行為，但在確定之盈餘資訊揭露後，會實現其獲利。擁有優勢訊息之交易者，會傾向在盈餘宣告前建立部位，在盈餘宣告後獲利了結，公開訊息的深度(MEDIA*)具有資訊內涵，宣告日前之公開訊息經適度解讀後仍為有意義之資訊。 |
| 編號： | 6 |
| 相關連結： | http://tinyurl.com/4xs2c7k |
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